La strategia doppio bull spread si compone di in una call long, una call short con uno strike più alto, una short put e una put long su un strike più basso. In genere, la strategia si costruisce a partire dal prezzo del sottostante gli strike di call e di put saranno equidistanti. Tutte le opzioni devono avere la stessa data di scadenza.
Previsione
Un aumento del prezzo delle azioni.
Sommario
Questa strategia è la combinazione di un bull call spread e di un bull put spread. Una parte fondamentale della strategia consiste nell’iniziare la posizione senza esborso di denaro, quindi il costo dello spread di call dovrebbe essere compensato dai proventi derivanti dallo spread di put.
Motivazione
Ricavare profitto da un aumento del prezzo delle azioni.
Doppio Bull Spread
Posizione netta (alla scadenza)
ESEMPIO
1 Call corta XYZ 80
1 Call lunga XYZ 75
1 Put corta XYZ 45
1 Put lunga XYZ 55
MASSIMO GUADAGNO
Call strike lunga – Call strike corta – Premio netto pagato
PERDITA MASSIMA
put strike alta – put strike bassa – premio netto pagato
Max Perdita
La perdita massima si verifica se alla scadenza lo stock sottostante è inferiore allo strike put minore. In tal caso, entrambe le put sarebbero in-the-money e la perdita sarebbe la differenza tra i prezzi degli strike put più o meno qualsiasi premio pagato o ricevuto dall’avvio della posizione.
Max Guadagno
Il guadagno massimo si verifica se alla scadenza lo stock sottostante fosse superiore allo strike superiore della call . In tal caso, entrambe le call sarebbero in-the-money, e il guadagno sarebbe la differenza tra i prezzi dello strike della call più o meno qualsiasi premio ricevuto o pagato all’avvio della posizione.
Utile / Perdita
I profitti e le perdite potenziali sono entrambi limitati. Il profitto massimo si verifica quando lo stock sottostante supera lo strike superiore. La perdita massima si verifica quando lo stock sottostante scende sotto lo strike put inferiore.
Breakeven
Se questa strategia viene avviata senza esborso di denaro, il punto di pareggio è un segmento uguale alla differenza tra la put con strike maggiore e la call con strike inferiore.
Un premio è stato pagato o ricevuto, si verifica che il segmento sopra descritto si alza o si abbassa sulla linea di pareggio.
Volatilità
Un aumento della volatilità implicita, a parità di altre condizioni, generalmente ha solo un leggero impatto su questa strategia.
Se l’impatto è positivo o negativo dipende da quali opzioni sono in-the-money o out-of-the-money, il tempo di scadenza e il livello dei tassi di interesse.
Decadimento temporale
Il passare del tempo, a parità di altre condizioni, generalmente ha solo un leggero impatto su questa strategia.
l’impatto è positivo o negativo dipende da quali opzioni sono in-the-money o out-of-the-money, il tempo di scadenza e il livello dei tassi di interesse.
Rischio di assegnazione
L’assegnazione anticipata, anche se possibile in qualsiasi momento, si verifica generalmente per sia per la call che per la put vendute.
Una situazione in cui un titolo è coinvolto in un evento di ristrutturazione o capitalizzazione, come una fusione, un’acquisizione, uno spin-off o un dividendo speciale, potrebbe completamente stravolgere le aspettative tipiche relative all’esercizio anticipato delle opzioni sullo stock.
Rischio di scadenza
L’investitore non può sapere con certezza se verrà assegnato o meno sulla opzione corta fino al lunedì successivo alla scadenza.
Se si verifica un esercizio inaspettato, potrebbe ritrovarsi con una posizione di acquisto del sottostante e il lunedì successivo alla scadenza sarà soggetto a un rischio dato dal movimento avverso sullo stock durante il fine settimana.
Commenti
N / A
Posizione correlata
comparabile: N / A
opposta: Doppio Bear Spread